脱水研报:专项债助力基建估值修复,研报金股连续爆发,多只个股创出历史新高

06-11 17:46 | 阅读 117021

国办印发专项债发行及配套融资工作通知,允许将部分专项债作为项目资本金

中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,通知显示,对于符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目(主要是国家重点支持的铁路、高速公路、供电、供气项目),允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金,但不得超越项目收益实际水平过度融资。

1-5月新增地方专项债8726亿元,预计新政将带动19年基建投资增速提升至8%

未来铁路、高速公路等重大项目融资模式有可能转化为专项债+银行贷款模式,两会政府工作报告将2019年新增专项债额度设为2.15万亿元,1-5月新增地方专项债8726.26亿元,除去1-5月已发行新增地方专项债,还剩约1.28万亿元新增专项债尚未发行。铁路、公路项目资本金比例一般在20%左右,而专项债用于交通基础设施建设的比例一般在20%以上,可以预计19年基建投资增速将提升至8%。

资金端瓶颈有望突破,供需格局改善助下半年基建投资进一步回暖

除专项债外,下半年基建投资资金的其他主要发力点包括:1)国家财政增加(赤字率提升);2)城投债融资逐步好转;3)非标融资边际改善。此外,近期《政府投资条例》发布,一方面要求投资项目限制于非经营性领域,另一方面不允许项目垫资,未来施工项目将逐渐规范化,供需格局改善助下半年基建投资进一步回暖。

基建链估值或迎修复,继续关注前端检测设计龙头及低估值央企

近期外部环境不确定性有所增加,逆周期政策连贯性及调节力度有望进一步强化,本次政策出台有助于融资渠道边际改善,下半年基建投资增速有望进一步回暖。公司方面,广发证券分析师建议关注业绩高成长的前端设计公司及低估值的基建央企。

研报金股往期回顾

1、研报金股代表的优质企业昨日大涨后今日再度暴涨,近期研报金股我武生物、通策医疗、潍柴动力、广联达、五粮液等涨幅均超5%。

2、近期研报金股中我武生物、通策医疗、上海机场、恒顺醋业、千禾味业、欧普康视等今日齐齐创出历史新高。

3、昨日研报金股五粮液大涨8.47%,涨幅位列板块第一,其余两只研报金股千禾味业和欧普康视均创出历史新高。

 

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